6月1日，首批12家公募基金业绩比较基准调整正式落地，业绩基准更匹配实际持仓与产品定位。此次调整依托于今年3月1日起正式施行的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》），共涉及12家基金公司旗下共195只存量产品。
业内普遍预计，在为期一年的调整过渡期中，更多存量产品将完成对自身业绩比较基准的“校准”，持续提升产品透明度与规范性，公募行业生态有望进一步迎来积极而深刻的变化。
据中信建投证券统计，此次12家基金公司共有195只存量基金涉及业绩比较基准的调整，类型涵盖股票型、混合型、债券型、FOF和QDII；涉及基金规模合计达到3910亿元。
具体来看，南方基金旗下调整业绩比较基准的存量基金数量最多，共25只；富国基金、易方达基金、招商基金、华夏基金旗下涉及业绩比较基准调整的基金数量也超过20只。规模方面，易方达基金涉及基金规模合计最大，达到620亿元左右；兴证全球基金也超过500亿元。
从涉及基金的投资类型来看，整体以混合型基金为主，数量占比达到58%；涉及债券型基金的规模更大，达到1885.8亿元，规模占比约48%。
除了基金公司产品类型覆盖范围的广泛，本次存量基金业绩比较基准的调整同时具有分类施策、精准适配的特点。
例如，在主动权益类基金中，调整的主要情况包括将基准调整为覆盖范围更广的指数，或者将综合性宽基指数调整为行业或风格指数，以使得业绩比较基准更能体现产品的投资范围、投资主题或行业和风格特征；同时伴有指数权重的优化，以更贴近实际资产配置结构。而在主动固收类基金中，调整则更多体现为对久期、信用风格和资产组合特征的细化匹配，使基准能够更加准确反映产品运作特征。
此前，中国证监会发布了《指引》，自2026年3月1日起实施，要求存量产品需在一年过渡期内完成调整。《指引》的落地，也标志着公募基金行业围绕“业绩比较基准”这一核心坐标，开启了新一轮规范化建设。
随后的4月30日，华夏、南方、易方达、景顺长城、富国、招商、兴证全球基金等12家基金公司发布公告，率先披露对旗下部分存量产品业绩比较基准的调整方案。
业内普遍预计，一年过渡期内，会有更多存量公募产品完成对自身业绩比较基准的“校准”，基准设定缺乏统一规范、风格漂移现象频现等行业痛点有望得到解决，引导公募行业从规模竞赛转向高质量发展，形成更加理性的长期投资文化。
“此次业绩比较基准调整主要聚焦于几个长期存在的行业痛点。一是基准设定缺乏统一规范，同类产品基准差异较大，投资者难以横向比较；二是部分产品采用过宽或过窄的基准，无法真实反映投资策略的风险收益特征。”天相投顾基金评价中心相关人士告诉《经济参考报》记者，未来，基金管理人将更加注重投资策略与基准的一致性，风格漂移现象有望得到系统性抑制，行业整体投资纪律性将显著提升。此外，基于基准的相对收益评价将更加科学，有利于形成更加理性的长期投资文化。
中信建投金融工程及基金研究首席姚紫薇表示，新规旨在重塑行业评价体系，倒逼基金公司严守产品定位，减少“挂羊头卖狗肉”现象。基金经理考核目标从短期排名转向长期超额收益，绩效与基准深度挂钩。投资者可通过对比基金收益与基准表现，更客观地评估管理人的主动管理能力，看清产品真实风险收益特征。托管人、销售与评价机构责任被压实，共同构建以基准为核心的良性生态，推动公募基金行业从规模竞赛转向高质量发展。
招商基金也表示，长期来看，业绩比较基准的统一调整，有助于强化基准的表征作用，把基准变成基金业绩参照的“锚”，解决过去基准虚化、风格漂移等痛点，让产品定位与投资风格名副其实，并通过统一标尺，形成标准化、可对比、有参照的行业评价体系，推动基金投资立足基本面，追求长期超额可持续的回报。
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